¿Por qué se comercializan Fannie Mae y Freddie Mac en la OTC y no en un intercambio nacional como NASDAQ o NYSE?
Respuestas
11/15/2024
Vanna
Tenga en cuenta que esta respuesta no incluye ninguna información de propiedad. Mientras trabajo en Fannie Mae, toda esta información es de dominio público.
Fannie Mae (FNMA) y Freddie Mac (FMCC) son empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) que comercian en intercambios públicos, principalmente, la NYSE. Hasta septiembre de 2008, eran de propiedad y gestión privadas, aunque con una carta del gobierno para proporcionar ciertos beneficios públicos a cambio de ciertos beneficios corporativos. Las acciones de FNMA habían caído de más de $ 65 / acción en 2007 a menos de $ 6.50 el 5 de septiembre de 2008 debido a varios factores, entre los cuales se encontraba el colapso del mercado inmobiliario y un aumento significativo en los impagos de hipotecas y préstamos seriamente morosos ( préstamos vencidos más de 90 días). El 8 de septiembre de 2008, creyendo que estaban al borde de la insolvencia, el Gobierno Federal los llevó a la tutela. Esta acción provocó que el precio de las acciones de ambas GSE cayera a $ 1 al cierre de la negociación.
Todas las principales bolsas de valores tienen requisitos con respecto a las compañías / acciones que pueden cotizar (en particular, un precio de acciones superior a $ 1). Sin embargo, dada la historia de las GSE y sus estatutos gubernamentales, no fueron retiradas de la lista de inmediato.
En junio de 2010, la FHFA "recomendó" que las GSE se retiren voluntariamente de la NYSE. Aunque esta no es una decisión tomada a la ligera, la FHFA consideró que era el mejor curso de acción. Los precios de las acciones de ambas compañías cayeron en más del 50%. Desde entonces, se han negociado en el mostrador, en lugar de en un intercambio importante.
En teoría, FNMA y FMCC podrían aplicar para volver a listar. Los precios de las acciones de ambas compañías han excedido el umbral de $ 1 por más de 30 días. Sin embargo, en 2012, el Gobierno Federal cambió los términos de la curatela. En lugar de pagarle al gobierno un dividendo del 10%, como se acordó originalmente en virtud del acuerdo de tutela, las GSE pagarían esencialmente todas sus ganancias como dividendo. Además, las GSE debían reducir su "colchón de capital", o sus reservas de capital, a cero para 2018. Esto significa esencialmente que para 2018, las GSE actuarán como corporaciones propiedad del gobierno, y todas las ganancias irán a la tesorería. Infusiones de capital procedentes de la tesorería.
Dado el futuro incierto de las compañías, la FHFA ha decidido que la inclusión en un mercado importante sería imprudente hasta que se haya planeado el futuro de las GSE. Algunos congresistas quieren liberar a las GSE y permitirles recapitalizarse. Otros quieren cerrarlos por completo. Aún otros quieren cambiar sus modelos de negocio para satisfacer sus deseos políticos. Hasta que el Congreso y la Administración decidan qué hacer con las GSE, es muy poco probable que se vuelvan a enlistar.
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Tenga en cuenta que esta respuesta no incluye ninguna información de propiedad. Mientras trabajo en Fannie Mae, toda esta información es de dominio público.
Fannie Mae (FNMA) y Freddie Mac (FMCC) son empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) que comercian en intercambios públicos, principalmente, la NYSE. Hasta septiembre de 2008, eran de propiedad y gestión privadas, aunque con una carta del gobierno para proporcionar ciertos beneficios públicos a cambio de ciertos beneficios corporativos. Las acciones de FNMA habían caído de más de $ 65 / acción en 2007 a menos de $ 6.50 el 5 de septiembre de 2008 debido a varios factores, entre los cuales se encontraba el colapso del mercado inmobiliario y un aumento significativo en los impagos de hipotecas y préstamos seriamente morosos ( préstamos vencidos más de 90 días). El 8 de septiembre de 2008, creyendo que estaban al borde de la insolvencia, el Gobierno Federal los llevó a la tutela. Esta acción provocó que el precio de las acciones de ambas GSE cayera a $ 1 al cierre de la negociación.
Todas las principales bolsas de valores tienen requisitos con respecto a las compañías / acciones que pueden cotizar (en particular, un precio de acciones superior a $ 1). Sin embargo, dada la historia de las GSE y sus estatutos gubernamentales, no fueron retiradas de la lista de inmediato.
En junio de 2010, la FHFA "recomendó" que las GSE se retiren voluntariamente de la NYSE. Aunque esta no es una decisión tomada a la ligera, la FHFA consideró que era el mejor curso de acción. Los precios de las acciones de ambas compañías cayeron en más del 50%. Desde entonces, se han negociado en el mostrador, en lugar de en un intercambio importante.
En teoría, FNMA y FMCC podrían aplicar para volver a listar. Los precios de las acciones de ambas compañías han excedido el umbral de $ 1 por más de 30 días. Sin embargo, en 2012, el Gobierno Federal cambió los términos de la curatela. En lugar de pagarle al gobierno un dividendo del 10%, como se acordó originalmente en virtud del acuerdo de tutela, las GSE pagarían esencialmente todas sus ganancias como dividendo. Además, las GSE debían reducir su "colchón de capital", o sus reservas de capital, a cero para 2018. Esto significa esencialmente que para 2018, las GSE actuarán como corporaciones propiedad del gobierno, y todas las ganancias irán a la tesorería. Infusiones de capital procedentes de la tesorería.
Dado el futuro incierto de las compañías, la FHFA ha decidido que la inclusión en un mercado importante sería imprudente hasta que se haya planeado el futuro de las GSE. Algunos congresistas quieren liberar a las GSE y permitirles recapitalizarse. Otros quieren cerrarlos por completo. Aún otros quieren cambiar sus modelos de negocio para satisfacer sus deseos políticos. Hasta que el Congreso y la Administración decidan qué hacer con las GSE, es muy poco probable que se vuelvan a enlistar.