¿Por qué se necesita un ISDA para intercambiar swaps?
Respuestas
11/21/2024
Anil
Los swaps no están orientados al intercambio y se negocian en el mostrador, generalmente las transacciones están orientadas a través de los bancos. Los swaps pueden usarse para cubrir riesgos de varios tipos, que incluyen el riesgo de tasa de interés y el riesgo cambiario. Los swaps de divisas y los swaps de tasas de interés son los dos tipos más comunes de swaps negociados en el mercado.
En un canje de tasas de interés, las partes intercambian flujos de efectivo basados en un monto de capital nocional (este monto no se intercambia realmente) para protegerse contra el riesgo de tasa de interés o especular. Por ejemplo, imagine que ABC Co. acaba de emitir $ 1 millón en bonos a cinco años con una tasa de interés anual variable definida como la tasa de interés interbancaria de Londres (LIBOR) más 1.3% (o 130 puntos básicos). Además, suponga que LIBOR está en 2.5% y que la gerencia de ABC está ansiosa por un aumento en la tasa de interés.
Los derivados extrabursátiles (OTC) se negocian entre dos partes, no a través de un intercambio o intermediario. El tamaño del mercado OTC significa que los gestores de riesgos deben supervisar cuidadosamente a los comerciantes y garantizar que las transacciones aprobadas se gestionen correctamente. Cuando dos partes realizan una transacción, cada una recibe una confirmación que establece sus detalles y hace referencia al acuerdo firmado. Los términos del Acuerdo Maestro de ISDA cubren la transacción.
El cambio de divisas e intereses intercambio comercial Los mercados de tasas experimentaron un crecimiento impresionante en las últimas décadas. Juntos, ahora representan billones de dólares en operaciones diarias. El Acuerdo Maestro original de ISDA fue creado para estandarizar estos intercambios en 1985. Estaba sujeto a actualizaciones y revisiones en 1992 y nuevamente en 2002, los cuales están actualmente disponibles para su uso. Los bancos y otras corporaciones de todo el mundo utilizan los Acuerdos principales de ISDA. El Acuerdo Maestro de ISDA también facilita el cierre y la compensación de transacciones, ya que cierra la brecha entre los diversos estándares utilizados en diferentes jurisdicciones.
La clave para recordar es que el Acuerdo Maestro de ISDA es un acuerdo de compensación y todas las Transacciones dependen unas de otras. Por lo tanto, un incumplimiento en una transacción cuenta como un incumplimiento en todas las transacciones. En la Sección 1 (c) se describe el concepto de acuerdo único y es vital porque es la base de la compensación de cierre. La intención es que si ocurre un Evento de incumplimiento, todas las Transacciones se terminen sin excepción. El concepto de compensación de cierre evita que un liquidador "haga trampa", es decir, que elija realizar pagos en Transacciones que sean rentables para su cliente en quiebra y se niegue a hacerlo en negocios no rentables.
Es diferente para cada corredora. La mayoría le dará una palmada en la muñeca, enviándole correos electrónicos advirtiéndole sobre la violación. Recuerdo que cuando comencé a comerciar, ni siquiera me consideraban un operador diario. Cambié solo para mojarme los pies y crear una buena cartera de acciones. Y estaba moviendo posiciones y la mayoría de mis posiciones tenían STOPS (Stop Losses) en lug...
Los swaps no están orientados al intercambio y se negocian en el mostrador, generalmente las transacciones están orientadas a través de los bancos. Los swaps pueden usarse para cubrir riesgos de varios tipos, que incluyen el riesgo de tasa de interés y el riesgo cambiario. Los swaps de divisas y los swaps de tasas de interés son los dos tipos más comunes de swaps negociados en el mercado.
En un canje de tasas de interés, las partes intercambian flujos de efectivo basados en un monto de capital nocional (este monto no se intercambia realmente) para protegerse contra el riesgo de tasa de interés o especular. Por ejemplo, imagine que ABC Co. acaba de emitir $ 1 millón en bonos a cinco años con una tasa de interés anual variable definida como la tasa de interés interbancaria de Londres (LIBOR) más 1.3% (o 130 puntos básicos). Además, suponga que LIBOR está en 2.5% y que la gerencia de ABC está ansiosa por un aumento en la tasa de interés.
Los derivados extrabursátiles (OTC) se negocian entre dos partes, no a través de un intercambio o intermediario. El tamaño del mercado OTC significa que los gestores de riesgos deben supervisar cuidadosamente a los comerciantes y garantizar que las transacciones aprobadas se gestionen correctamente. Cuando dos partes realizan una transacción, cada una recibe una confirmación que establece sus detalles y hace referencia al acuerdo firmado. Los términos del Acuerdo Maestro de ISDA cubren la transacción.
El cambio de divisas e intereses intercambio comercial Los mercados de tasas experimentaron un crecimiento impresionante en las últimas décadas. Juntos, ahora representan billones de dólares en operaciones diarias. El Acuerdo Maestro original de ISDA fue creado para estandarizar estos intercambios en 1985. Estaba sujeto a actualizaciones y revisiones en 1992 y nuevamente en 2002, los cuales están actualmente disponibles para su uso. Los bancos y otras corporaciones de todo el mundo utilizan los Acuerdos principales de ISDA. El Acuerdo Maestro de ISDA también facilita el cierre y la compensación de transacciones, ya que cierra la brecha entre los diversos estándares utilizados en diferentes jurisdicciones.
La clave para recordar es que el Acuerdo Maestro de ISDA es un acuerdo de compensación y todas las Transacciones dependen unas de otras. Por lo tanto, un incumplimiento en una transacción cuenta como un incumplimiento en todas las transacciones. En la Sección 1 (c) se describe el concepto de acuerdo único y es vital porque es la base de la compensación de cierre. La intención es que si ocurre un Evento de incumplimiento, todas las Transacciones se terminen sin excepción. El concepto de compensación de cierre evita que un liquidador "haga trampa", es decir, que elija realizar pagos en Transacciones que sean rentables para su cliente en quiebra y se niegue a hacerlo en negocios no rentables.