¿Cuáles son los pros y los contras de los inversores minoristas que usan IEX para evitar a los depredadores comerciales de alta frecuencia?
Respuestas
12/18/2024
Gotthelf
La respuesta más honesta es ... no importa en absoluto.
Imaginemos que es un inversor minorista con una cartera de $ 100k, y negocia aproximadamente $ 35k / año. Esa es una rotación bastante alta del 35%. El precio promedio de las acciones en los EE. UU. Es de alrededor de $ 35. Eso significa que está negociando 1000 acciones. Si intercambia 1,000 acciones y los 'depredadores' logran 'robar' $ 0.005 / acción (lo que sería un buen día en HFT, los promedios son mucho más como $ 0.002 / acción), el costo total para usted por el año sería $ 5. Eso equivale a 0.005% o medio punto base de su cartera. Para todos los efectos, es de $ 0, y dentro del ruido que vería si realiza sus pedidos unos minutos antes o más tarde de lo que lo hace.
Puede operar en IEX y esperar evitar esa mitad de un centavo, pero solo importa si IEX puede ejecutar su orden internamente. En este momento, simplemente no tienen tanto volumen, por lo que es probable que terminen enviando su pedido a cualquier lugar que tenga el mejor precio.
Si no elige un mercado específico, su corredor probablemente lo enrutará a una empresa de comercio de utilería (como KCG, Citadel, etc.). Estos tipos verán su pedido y, si quieren tomar el otro lado, le darán un mejor precio del que está pidiendo (mejora de precio) porque lo consideran 'dinero tonto'. En primer lugar, lo consideran un "dinero tonto" que le paga a su corredor para que le envíe las órdenes (puede consultar las políticas de su corredor sobre esto buscando en Google la presentación del Formulario 606). Los tipos de intercambio de utilería generalmente quieren sus pedidos (no puedo encontrar un porcentaje exacto sobre esto). ¿Por qué? Porque incluso si no 'quieren' el otro lado de la posición, no les importa hacer una gran parte de la extensión que normalmente cruzas. Si las firmas de comercio de utilería no quieren su pedido, lo enviarán al mercado donde estará sujeto al posible recargo de $ 5 / año. No hay suficientes datos públicos para hacer los cálculos, pero estoy bastante seguro de que terminará mucho mejor con esta ruta, que enviarlo directamente a un lugar 'tradicional' o IEX.
Pero, una vez más, el punto es que todas estas diferencias son menores de lo que pagaría a su corredor, increíblemente pequeño en relación con el rendimiento general de su cartera, y todo dentro del ruido de pequeños factores que afectan a un inversor minorista, como cuando coloca su pedido, etc.
Definición: El mercantilismo oscilante podría ser una técnica corta de mercantilismo que se utilizará una vez que el mercantilismo se almacene y elija. Mientras que las posiciones de mercantilismo del Día duran pero en algún momento, las posiciones de mercantilismo Swing generalmente duran de 2 a 6 días, sin embargo, pueden durar tanto tiempo. El mercantilismo oscilante es útil o no, depende ...
La respuesta más honesta es ... no importa en absoluto.
Imaginemos que es un inversor minorista con una cartera de $ 100k, y negocia aproximadamente $ 35k / año. Esa es una rotación bastante alta del 35%. El precio promedio de las acciones en los EE. UU. Es de alrededor de $ 35. Eso significa que está negociando 1000 acciones. Si intercambia 1,000 acciones y los 'depredadores' logran 'robar' $ 0.005 / acción (lo que sería un buen día en HFT, los promedios son mucho más como $ 0.002 / acción), el costo total para usted por el año sería $ 5. Eso equivale a 0.005% o medio punto base de su cartera. Para todos los efectos, es de $ 0, y dentro del ruido que vería si realiza sus pedidos unos minutos antes o más tarde de lo que lo hace.
Puede operar en IEX y esperar evitar esa mitad de un centavo, pero solo importa si IEX puede ejecutar su orden internamente. En este momento, simplemente no tienen tanto volumen, por lo que es probable que terminen enviando su pedido a cualquier lugar que tenga el mejor precio.
Si no elige un mercado específico, su corredor probablemente lo enrutará a una empresa de comercio de utilería (como KCG, Citadel, etc.). Estos tipos verán su pedido y, si quieren tomar el otro lado, le darán un mejor precio del que está pidiendo (mejora de precio) porque lo consideran 'dinero tonto'. En primer lugar, lo consideran un "dinero tonto" que le paga a su corredor para que le envíe las órdenes (puede consultar las políticas de su corredor sobre esto buscando en Google la presentación del Formulario 606). Los tipos de intercambio de utilería generalmente quieren sus pedidos (no puedo encontrar un porcentaje exacto sobre esto). ¿Por qué? Porque incluso si no 'quieren' el otro lado de la posición, no les importa hacer una gran parte de la extensión que normalmente cruzas. Si las firmas de comercio de utilería no quieren su pedido, lo enviarán al mercado donde estará sujeto al posible recargo de $ 5 / año. No hay suficientes datos públicos para hacer los cálculos, pero estoy bastante seguro de que terminará mucho mejor con esta ruta, que enviarlo directamente a un lugar 'tradicional' o IEX.
Pero, una vez más, el punto es que todas estas diferencias son menores de lo que pagaría a su corredor, increíblemente pequeño en relación con el rendimiento general de su cartera, y todo dentro del ruido de pequeños factores que afectan a un inversor minorista, como cuando coloca su pedido, etc.