¿Por qué la moneda china no se comercializa en Forex?

Respuestas

10/05/2022
Reace Rous

Existen dos tipos de empresas: las que actualmente hacen negocios con China y las que pronto lo harán. Todos sabemos que existen enormes oportunidades para obtener piezas, suministros y bienes a precios muy competitivos de China; ya sea comprando productos ya fabricados a través de un distribuidor o haciendo que una fábrica en China produzca productos. No importa cómo una empresa decida proceder en China, existe un desafío común: el riesgo cambiario asociado con la moneda china.

El renminbi

A menudo hay confusión sobre la diferencia entre el Renminbi (RMB) y el Yuan. Básicamente, el Renminbi es la moneda oficial de la República Popular de China ("Renminbi" se traduce como "moneda del pueblo"), mientras que el Yuan es una unidad de esa moneda. La moneda del Reino Unido sería la analogía más comparable, siendo "la libra esterlina" la moneda oficial y la "libra" la unidad nominal de la moneda. Hasta 2005, el Renminbi había tenido su tipo de cambio vinculado al dólar de los Estados Unidos. Esto significaba que el gobierno chino había controlado estrictamente el suministro de la moneda, a fin de mantener su tipo de cambio extranjero muy estrechamente alineado con un tipo de cambio fijo con el dólar de los Estados Unidos. Sin embargo, desde 2006, se ha permitido que el Renminbi flote, lo que significa que su valor y tipo de cambio pueden variar dentro de una banda relativamente estrecha por encima o por debajo de un tipo de cambio fijo que se determina haciendo referencia a una canasta de monedas de otros países. Aunque algunos argumentan que la moneda se ha devaluado ligeramente, la diligencia del gobierno chino para mantener estable su tipo de cambio, junto con su mayor popularidad han llevado a la inclusión del Renminbi en la canasta de monedas mundiales 2016 del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Dos lados de la misma moneda

El Renminbi es único en el sentido de que existen dos mercados fundamentales en los que se comercializa y, según el mercado en el que se comercializa, el identificador de moneda es diferente. Cuando el Renminbi se comercializa en China continental, por ejemplo en Shanghai, el identificador de la moneda es "CNY" (para el Yuan chino). Cuando se comercializa fuera de China continental, por ejemplo en Hong Kong, el identificador de moneda es "CNH". Antes de 2009, el gobierno chino tenía controles extremadamente estrictos sobre la exportación del Renminbi fuera de China, y su uso en las transacciones internacionales se vio severamente restringido. Si bien las transacciones entre empresas chinas o el gobierno chino y empresas extranjeras podrían ocurrir, los pagos entre entidades tuvieron que pasar por el Banco Popular de China. Las compañías chinas no podían tener monedas extranjeras, y las compañías extranjeras no podían tener renminbi chino, con el resultado de que el Banco Popular de China tenía el monopolio de todos los intercambios de divisas dentro y fuera de China. A su vez, los pagos y las conversiones se liquidaban al tipo de cambio de moneda controlado por el gobierno.

En 2009, el gobierno chino comenzó un programa experimental en el que algunas transacciones entre empresas en las provincias de Guangdong y Shanghái y, con otras contrapartes ubicadas en Hong Kong, Macao y algunos otros países asiáticos seleccionados, se podían liquidar directamente, eludiendo el Banco Popular de China. Esto se expandió lentamente en los años siguientes, y hoy, las empresas en todas las provincias de China pueden participar en transacciones transfronterizas. Algunos países también han firmado acuerdos con China que permiten la liquidación de los intercambios de divisas con esos países en Renminbi, sin tener que convertir primero la moneda a dólares estadounidenses. Esos países incluyen Australia, Japón, Rusia, Sri Lanka, Tailandia y Vietnam.

Riesgos de cambio de divisas asociados con el comercio en Renminbi

La liquidez es el elemento vital de cualquier valor negociado, ya sea un valor, un bono o una moneda. Con una falta de liquidez, hay una falta de precios precisos y la ejecución de operaciones se vuelve cada vez más difícil. Si bien la liquidez del Renminbi ha mejorado a medida que el gobierno de China ha relajado sus restricciones sobre el comercio del Renminbi, todavía queda un largo camino por recorrer antes de que el Renminbi sea una moneda verdaderamente global. Y aunque todavía existen regulaciones estrictas sobre el comercio del Renminbi, con políticas complejas, numerosas empresas recurren al Renminbi para llevar a cabo sus negocios con empresas en China. A pesar de los obstáculos, el Renminbi está creciendo constantemente en volumen y liquidez, y el gobierno de China se esfuerza por hacer del Renminbi una moneda verdaderamente global con un tipo de cambio estable.

Ventajas de usar el Renminbi

La utilización de una sola moneda, como el Renminbi, para ejecutar transacciones extranjeras con un tipo de cambio, en lugar de ejecutar múltiples transacciones en diferentes monedas y tipos de cambio, reduce el riesgo cambiario al limitar la exposición a múltiples monedas.

Otras ventajas también incluyen mejorar la relación de trabajo con las contrapartes en China, al realizar transacciones directas de cambio de divisas, permitir la negociación de condiciones de pago más favorables, así como relacionarse con una mayor variedad de empresas en China.


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