¿Podría explicar de manera simple cómo funciona el deslizamiento beta en los fondos negociados en bolsa apalancados?
Respuestas
12/18/2024
Scammon Veselka
Funciona muy bien, por un día. El problema es que si comienza con (por ejemplo) un día activo, al día siguiente, el ETF apalancado tiene un valor base más alto que el ETF no apalancado. Si tiene un día caído al día siguiente, el ETF apalancado pierde más que la pérdida en el índice multiplicado por el apalancamiento porque el valor del ETF apalancado comienza en un valor más alto.
Para un ejemplo concreto, suponga un valor inicial de 100 y un índice que sube un 10% el primer día y un 10% el segundo día.
El índice va de 100 a 110 el primer día. El segundo día pasa de 110 a 99 (una caída del 10%).
Un ETF de doble palanca pasa de 100 a 120 el primer día. El segundo día pasa de 120 a 96 (una caída del 20%). Observe que cada día se mueve dos veces más que el ETF sin palancas, pero no si observa los dos días juntos.
Después de un período de tiempo (digamos un año), incluso si el índice cambia muy poco durante ese año, si ha tenido muchos altibajos, el ETF apalancado podría estar muy lejos del ETF regular.
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Funciona muy bien, por un día. El problema es que si comienza con (por ejemplo) un día activo, al día siguiente, el ETF apalancado tiene un valor base más alto que el ETF no apalancado. Si tiene un día caído al día siguiente, el ETF apalancado pierde más que la pérdida en el índice multiplicado por el apalancamiento porque el valor del ETF apalancado comienza en un valor más alto.
Para un ejemplo concreto, suponga un valor inicial de 100 y un índice que sube un 10% el primer día y un 10% el segundo día.
El índice va de 100 a 110 el primer día. El segundo día pasa de 110 a 99 (una caída del 10%).
Un ETF de doble palanca pasa de 100 a 120 el primer día. El segundo día pasa de 120 a 96 (una caída del 20%). Observe que cada día se mueve dos veces más que el ETF sin palancas, pero no si observa los dos días juntos.
Después de un período de tiempo (digamos un año), incluso si el índice cambia muy poco durante ese año, si ha tenido muchos altibajos, el ETF apalancado podría estar muy lejos del ETF regular.