¿Cómo puede una persona aprender a negociar el índice de volatilidad?
Respuestas
11/15/2024
Rayna Milliman
No puede negociar el índice VIX directamente, ya que es solo un índice construido a partir de precios de opciones de índice S&P 500 a corto plazo. Por lo tanto, refleja las expectativas del mercado de volatilidad a corto plazo en el S&P 500. Debido a esto, no existe un derivado financiero que reproduzca perfectamente el VIX.
Un derivado que es negociable y tiene una relación con el VIX (y a menudo se confunde erróneamente con el VIX) es VXX.
VXX es un derivado que se invierte en el VIX de 2 meses anteriores futuros. A medida que pasa el tiempo, la ponderación de la posición cambia del mes anterior al mes posterior y, finalmente, la posición se transfiere al vencimiento del próximo mes, etc.
Debido a que el VXX es un ETN basado en futuros de VIX y, por lo tanto, es un derivado basado en la expectativa futura del mercado del precio del índice VIX, hay un costo adicional adicional de llevar (o una especie de prima de tiempo si lo desea) en el precio de VXX como en comparación con el propio VIX. Por supuesto, a medida que se reduce el tiempo de vencimiento, este costo de transporte o componente premium en los precios de futuros (y en el precio VXX por lo tanto) decae, y eventualmente los precios futuros convergen al precio spot (al vencimiento).
La consecuencia de todo esto es que VXX tenderá a erosionarse y perder valor con el tiempo, incluso mientras VIX permanezca plano.
Por lo tanto, sostener el VXX es un privilegio por el que pagas muy caro. Por lo tanto, en realidad no puede usar VXX como un proxy directo para aproximar y / o comercializar el VIX, especialmente si está tratando de "comprar" el VIX como una cobertura a medio / largo plazo contra una volatilidad más alta en el futuro, ya que el arrastre es tan costoso.
Además de VXX, también hay opciones en el índice VIX (que se liquidan en efectivo) que posiblemente podría utilizar para obtener una exposición a VIX más directamente relacionada si está abierto a usar opciones. Si desea obtener más información, le sugiero que vea algunos de los videos en Tastytrade, tal vez como esta y esta. Sin embargo, sigue siendo un mercado muy desafiante para comerciar con éxito, por lo que sugeriría que su energía y atención se gasten mejor en otro lugar, o al menos de manera más general y no se centren específicamente en solo el VIX.
No, no deberían.Deben ser sociedades limitadas que compartan riesgo / recompensa solo entre sus socios. En términos generales, hasta la década de 1980 los socios eran inversores sofisticados cuyas decisiones de inversión se vieron atenuadas al darse cuenta de que tendrían que comerse sus propias pérdidas. Todo esto cambió cuando John Gutfreund, entonces CEO de Salomon, tomó la decisión de converti...
No puede negociar el índice VIX directamente, ya que es solo un índice construido a partir de precios de opciones de índice S&P 500 a corto plazo. Por lo tanto, refleja las expectativas del mercado de volatilidad a corto plazo en el S&P 500. Debido a esto, no existe un derivado financiero que reproduzca perfectamente el VIX.
Un derivado que es negociable y tiene una relación con el VIX (y a menudo se confunde erróneamente con el VIX) es VXX.
VXX es un derivado que se invierte en el VIX de 2 meses anteriores futuros. A medida que pasa el tiempo, la ponderación de la posición cambia del mes anterior al mes posterior y, finalmente, la posición se transfiere al vencimiento del próximo mes, etc.
Debido a que el VXX es un ETN basado en futuros de VIX y, por lo tanto, es un derivado basado en la expectativa futura del mercado del precio del índice VIX, hay un costo adicional adicional de llevar (o una especie de prima de tiempo si lo desea) en el precio de VXX como en comparación con el propio VIX. Por supuesto, a medida que se reduce el tiempo de vencimiento, este costo de transporte o componente premium en los precios de futuros (y en el precio VXX por lo tanto) decae, y eventualmente los precios futuros convergen al precio spot (al vencimiento).
La consecuencia de todo esto es que VXX tenderá a erosionarse y perder valor con el tiempo, incluso mientras VIX permanezca plano.
Por lo tanto, sostener el VXX es un privilegio por el que pagas muy caro. Por lo tanto, en realidad no puede usar VXX como un proxy directo para aproximar y / o comercializar el VIX, especialmente si está tratando de "comprar" el VIX como una cobertura a medio / largo plazo contra una volatilidad más alta en el futuro, ya que el arrastre es tan costoso.
Además de VXX, también hay opciones en el índice VIX (que se liquidan en efectivo) que posiblemente podría utilizar para obtener una exposición a VIX más directamente relacionada si está abierto a usar opciones. Si desea obtener más información, le sugiero que vea algunos de los videos en Tastytrade, tal vez como esta y esta. Sin embargo, sigue siendo un mercado muy desafiante para comerciar con éxito, por lo que sugeriría que su energía y atención se gasten mejor en otro lugar, o al menos de manera más general y no se centren específicamente en solo el VIX.