Cómo saber si tiene una ventaja en un comercio de opciones
Respuestas
11/15/2024
Maddock
Buena pregunta.
Las opciones hacen que a veces sea posible encontrar una ventaja matemática estadística.
Aún así, la palabra clave aquí es "a veces", ya que no necesariamente logra que el mercado corrija su comportamiento y siga la regla estadística general de "retorno al promedio". Lo que significa que puede ser estadísticamente correcto y aún no ver materializarse su ventaja.
De todos modos, el as en la manga sería evaluar correctamente la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado atribuye a una prima de Opción) en comparación con la volatilidad histórica real que el activo subyacente ha exhibido en el pasado.
Cuánto tiempo en el pasado es otra buena variable para complicar aún más las cosas, y nada garantiza que un activo no cambie repentinamente su comportamiento de volatilidad, debido a circunstancias de la vida real.
Creo que tiene más sentido buscar distorsiones, ya sea en acciones de gran capitalización que tienen un largo historial y que tienen mucha liquidez o también en los mercados de materias primas líquidas. La liquidez es necesaria. Si rara vez se negocia un activo, no puede extraer información de volatilidad significativa.
La volatilidad implícita es la única característica de una opción que no está definida por variables tangibles ingresadas en el modelo de precios, sino que se calcula al revés, lo que significa que el diferencial de mercado define su valor.
Dicho esto, debe ser capaz de identificar las primas que se negocian fuera de línea con el nivel "justo" en función de su estudio del comportamiento real del subyacente. Entonces podrá vender la opción que tenga una prima demasiado alta (alto volumen implícito) y comprar la que tenga una prima demasiado baja (bajo volumen implícito).
A menos que tenga un sesgo en el activo, debe asegurarse de que no se está volviendo direccional. En otras palabras, debes ajustar el tamaño de tu posición para mantenerte neutral en Delta. Puede usar posiciones en el subyacente (si tiene el efectivo) para neutralizar Delta sin entrar en conflicto con su apuesta de volatilidad.
Si no puede usar el subyacente, a veces también puede identificar diferentes series de opciones sobre el mismo activo (diferentes precios de ejercicio, diferentes fechas de liquidación) que han implicado niveles de volatilidad que están fuera de línea entre sí, por lo que los usa para neutralizar el Delta en consecuencia .
Pero, en verdad, ya que hay muchos operadores, e incluso algoritmos, observar estos niveles, hacer una suposición educada sobre lo que está o no fuera de línea, podría ser una apuesta en sí misma y, por lo tanto, no calificar como una verdadera ventaja. ".
No hay garantías de cuándo podría materializarse su ventaja, pero si atrapó un "arbitraje" en la volatilidad, si maneja cuidadosamente sus posiciones a lo largo del tiempo y espera que el mercado no lo haga comerciar demasiado para hacer correcciones, en en cuyo caso, podría pagar una gran cantidad de tarifas comerciales, con el tiempo la verdad surgirá.
Las estadísticas no son más que estudiar el pasado y esperar resultados similares, pero aún así me parece mejor usarlas que jugar con las manos vacías.
Tenemos un artículo muy detallado sobre los países que primero usan y primero que archivan. Puede comprobar aquí: Marcas comerciales: países de primer uso y primeros en presentarPrimero en presentar países:ArgeliaAnguillaArgentinaAustriaBielorrusia BeliceBeneluxBoliviaBotsuanaBrasilChileChinaColombiaCroaciaCurazaoRepública ChecaRepública DominicanaRepública DominicanaEcuadorEl SalvadorEstoniaUnión...
Buena pregunta.
Las opciones hacen que a veces sea posible encontrar una ventaja matemática estadística.
Aún así, la palabra clave aquí es "a veces", ya que no necesariamente logra que el mercado corrija su comportamiento y siga la regla estadística general de "retorno al promedio". Lo que significa que puede ser estadísticamente correcto y aún no ver materializarse su ventaja.
De todos modos, el as en la manga sería evaluar correctamente la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado atribuye a una prima de Opción) en comparación con la volatilidad histórica real que el activo subyacente ha exhibido en el pasado.
Cuánto tiempo en el pasado es otra buena variable para complicar aún más las cosas, y nada garantiza que un activo no cambie repentinamente su comportamiento de volatilidad, debido a circunstancias de la vida real.
Creo que tiene más sentido buscar distorsiones, ya sea en acciones de gran capitalización que tienen un largo historial y que tienen mucha liquidez o también en los mercados de materias primas líquidas. La liquidez es necesaria. Si rara vez se negocia un activo, no puede extraer información de volatilidad significativa.
La volatilidad implícita es la única característica de una opción que no está definida por variables tangibles ingresadas en el modelo de precios, sino que se calcula al revés, lo que significa que el diferencial de mercado define su valor.
Dicho esto, debe ser capaz de identificar las primas que se negocian fuera de línea con el nivel "justo" en función de su estudio del comportamiento real del subyacente. Entonces podrá vender la opción que tenga una prima demasiado alta (alto volumen implícito) y comprar la que tenga una prima demasiado baja (bajo volumen implícito).
A menos que tenga un sesgo en el activo, debe asegurarse de que no se está volviendo direccional. En otras palabras, debes ajustar el tamaño de tu posición para mantenerte neutral en Delta. Puede usar posiciones en el subyacente (si tiene el efectivo) para neutralizar Delta sin entrar en conflicto con su apuesta de volatilidad.
Si no puede usar el subyacente, a veces también puede identificar diferentes series de opciones sobre el mismo activo (diferentes precios de ejercicio, diferentes fechas de liquidación) que han implicado niveles de volatilidad que están fuera de línea entre sí, por lo que los usa para neutralizar el Delta en consecuencia .
Pero, en verdad, ya que hay muchos operadores, e incluso algoritmos, observar estos niveles, hacer una suposición educada sobre lo que está o no fuera de línea, podría ser una apuesta en sí misma y, por lo tanto, no calificar como una verdadera ventaja. ".
No hay garantías de cuándo podría materializarse su ventaja, pero si atrapó un "arbitraje" en la volatilidad, si maneja cuidadosamente sus posiciones a lo largo del tiempo y espera que el mercado no lo haga comerciar demasiado para hacer correcciones, en en cuyo caso, podría pagar una gran cantidad de tarifas comerciales, con el tiempo la verdad surgirá.
Las estadísticas no son más que estudiar el pasado y esperar resultados similares, pero aún así me parece mejor usarlas que jugar con las manos vacías.