¿Qué es el comercio de renta fija?

Respuestas

10/15/2024
Vish Vittum
El comercio de renta fija consiste en transacciones que involucran bonos o derivados de bonos con flujo de caja fijo o flujo de caja variable.

Los emisores de estos bonos pueden ser agencias nacionales, extranjeras o cuasi gubernamentales
  1. Letras del Tesoro de los Estados Unidos, pagarés, bonos (incluidos TIPS y pagarés a tipo variable o FRN)
  2. Derivados como swaps y futuros (futuros del Tesoro, futuros de Bunds, etc.): los futuros se negocian en bolsas
  3. Productos titulizados (muchos de los cuales son instrumentos de amortización), como la agencia Valores respaldados por hipotecas (MBS), MBS no pertenecientes a agencias, Seguridad comercial respaldada por hipotecas (CMBS, como el flujo de efectivo respaldado por una torre de oficinas en el centro de Austin o un elegante centro comercial de lujo del sur de California), Seguridad respaldada por activos (flota de alquiler de vehículos, tarjeta de crédito, préstamos estudiantiles, etc.)
  4. Bonos emitidos por corporaciones estadounidenses y extranjeras, con grado de inversión or alto rendimiento calificaciones (Swap de incumplimiento crediticio y CDX son derivados de crédito). También hay instrumentos a corto plazo como papel comercial
  5. Bonos emitidos por entidades municipales de los EE. UU. (Estado, condado, ciudad), así como servicios públicos municipales como Departamento de Agua y Energía de Los Ángeles. La deuda de Puerto Rico también es parte del sector Muni
  6. Bonos soberanos extranjeros (Etiopía o deuda griega), así como enlace dim sum y bonos extranjeros denominados en USD.
La mayoría de los instrumentos anteriores (además de futuros y opciones) se negocian over-the-counter, razones por las cuales las instituciones financieras de la costa oeste tienen que igualar las horas bancarias de la costa este (8 a.m. ET) en lugar de las horas de la bolsa de valores.

El perfil de liquidez de varios instrumentos de bonos varía, y merece su propio tema o discusión.

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