¿Cómo negociar la volatilidad utilizando el arbitraje de volatilidad? ¿Cómo se convierte la predicción de volatilidad en rango de precios?

Respuestas

02/08/2023
Sabine Kreisberg
Esto es lo que significa ese número:

16.6% es la volatilidad anualizada medida en desviaciones estándar. Entonces, dice que, en una aproximación aproximada, dentro del próximo año, el mercado es una distribución normal con una media de 2044 y una desviación estándar de 2044 * 16.6% = 339. Eso es todo. Vamos a ignorar el sesgo y la curtosis por ahora, pero también puedes hacer esos ajustes de orden superior.

Entonces, básicamente, una probabilidad del 68% del mercado dentro del próximo año de negociación dentro del rango 2044 +/- 339.

Un ejemplo más exagerado: hay aproximadamente 252 días hábiles en un año, así que divídalo entre sqrt (252) para obtener la volatilidad implícita diaria: 16.6% / sqrt (252) = 1%. Entonces, el mercado está fijando precios en movimientos diarios de aproximadamente 1%, o aproximadamente 20 puntos.

Si alguien está tratando de venderle una opción de 1 día que obtiene 100 puntos del dinero, es mejor asegurarse de que el precio sea increíblemente barato. La razón es que esta opción tiene 5 desviaciones estándar de la media y, por lo tanto, es muy poco probable que expire en el dinero. Por lo tanto, si el precio es alto, entonces usted elige esa opción (y se protege comprando vol de mercado). O el mercado está equivocado con respecto al 16.6% vol o esta opción está equivocada con respecto al vol implícito. Así es en esencia cómo funciona ese arbitraje de volatilidad.
Duston Bartimus
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